Javier Milei visitará este viernes Rosario para participar de la celebración por el 142° aniversario de la Bolsa de Comercio. Será nuevamente el escenario para el encuentro entre el Gobierno nacional y representantes del sector productivo, financiero y empresarial, pero esta vez con una economía que ofrece señales positivas y negativas al mismo tiempo.
El Presidente llegará a la ciudad con un dato que fortalece el discurso oficial: la actividad económica logró recuperarse en junio después de dos meses consecutivos de retrocesos mensuales. Sin embargo, otros indicadores muestran que la mejora todavía no se trasladó de manera uniforme a todos los sectores.
Una recuperación que no alcanza a todos
La actividad económica registró en junio una expansión mensual del 0,8%, mientras que frente al mismo mes del año anterior el incremento fue del 2,7%.
El resultado sorprendió al mercado, que esperaba una mejora menor, y permitió cerrar el primer semestre con una expansión acumulada del 1,9%.
Pero el promedio general oculta diferencias importantes. Mientras algunas actividades vinculadas a la producción primaria y la minería avanzaron, la industria manufacturera terminó el semestre con una caída del 1,9% interanual.
También retrocedieron el comercio mayorista y minorista y la administración pública. El escenario muestra, por lo tanto, que la recuperación no tiene el mismo ritmo en todos los sectores de la economía.
Energía: una fuente creciente de dólares
En paralelo, el sector energético continúa ganando protagonismo en las cuentas externas.
Argentina registró en julio un superávit comercial de US$2.115 millones, con exportaciones que alcanzaron los US$8.854 millones.
El resultado acumulado entre enero y julio fue todavía más significativo: el saldo positivo llegó a US$15.821 millones, impulsado en buena medida por el crecimiento de las ventas externas de energía.
En ese escenario, Vaca Muerta aparece como uno de los principales motores del ingreso de divisas y como una pieza cada vez más relevante para la generación de dólares genuinos.
El mercado financiero vuelve a mostrar cautela
La situación es diferente cuando se observan los mercados.
El riesgo país rondó los 532 puntos básicos, con una suba superior al 20% en lo que va de agosto. Los bonos argentinos también atravesaron nuevas jornadas negativas.
El contexto internacional contribuyó a profundizar la presión sobre los activos argentinos. El aumento de las tasas de largo plazo en Estados Unidos y un escenario financiero global menos favorable impactaron sobre los mercados emergentes.
Aun así, el comportamiento de los títulos argentinos refleja también factores propios: el mercado continúa evaluando con cautela la capacidad del país para consolidar una trayectoria sostenible de financiamiento.
Reservas en alza, pero tasas más altas
El Banco Central consiguió sumar divisas durante la jornada y las reservas internacionales alcanzaron aproximadamente US$50.342 millones, el mayor nivel en siete años.
La mejora de las reservas constituye uno de los puntos que el Gobierno destaca dentro de su estrategia económica.
Sin embargo, el escenario monetario presenta otra cara. Las tasas de interés comenzaron a subir y el costo del dinero se trasladó también a las colocaciones a plazo fijo, en un contexto en el que empresas y familias dependen del crédito para sostener parte de su actividad.
El consumo enfrenta una prueba difícil
Las dificultades aparecen con mayor claridad al observar el comportamiento de los consumidores.
El mercado de electrodomésticos registra niveles elevados de morosidad, especialmente entre los clientes que acceden a financiación directamente a través de las cadenas comerciales.
En algunos casos, los atrasos alcanzan porcentajes cercanos a la mitad de la cartera y superan ampliamente los registros habituales del sistema financiero.
La combinación de cuotas difíciles de afrontar, tasas elevadas y menor capacidad de compra se convirtió en uno de los principales obstáculos para la recuperación del consumo.
A esto se suma la competencia creciente de productos importados adquiridos mediante plataformas y sistemas de courier, que ofrecen en determinados segmentos precios inferiores a los del mercado local.
Los precios tampoco evolucionan de la misma manera
El panorama económico se completa con diferencias regionales en el costo de vida.
Un relevamiento elaborado por el Centro de Estudios Cuantitativos en Negocios de la Universidad de San Andrés ubicó a la Región Centro entre las áreas con precios promedio más elevados del país.
La brecha no es uniforme: varía según el producto y también entre las provincias que integran la región. Los mayores contrastes aparecen en categorías como limpieza, frutas y verduras, lácteos y productos de almacén.
El propio estudio advierte además que la inclusión de La Pampa dentro de la Región Centro incide sobre el resultado general.
Rosario recibe nuevamente al Presidente
En este contexto, Milei llegará a Rosario para participar del aniversario de la Bolsa de Comercio, institución que reúne a actores vinculados al mercado, la producción y el comercio exterior.
Será su tercera participación consecutiva en el aniversario de la entidad desde el inicio de su mandato.
La visita se producirá mientras el Gobierno busca consolidar los resultados que considera positivos de su programa económico, pero enfrenta al mismo tiempo señales que mantienen abiertas varias incógnitas.
La actividad crece y las exportaciones energéticas ganan fuerza, pero la industria, el crédito, el consumo y los mercados financieros todavía muestran dificultades que marcan los límites de una recuperación que avanza de manera desigual.